순환매 끝?…8월 이끈 '소재', 9월 다시 살아나는 '반도체'

이달 들어 7월 극심한 변동성을 겪었던 반도체 종목 수익률이 다시 고개를 든다. 지난 8월은 소재·산업재·소비재 등 다양한 종목들에서 반등이 나타났다면 9월엔 반도체 관련 종목들의 상승세가 뚜렷하다. 글로벌 지정학적 리스크가 여전한 가운데서도 코스피 주도주들이 지수를 견인할 수 있을지 관심이 모아진다.

10일 금융정보 플랫폼 에프앤가이드와 금융투자업계에 따르면 지난 9일 기준 코스피 대장주 반도체 종목들이 포함된 IT 업종의 이달 수익률은 6.04%인 것으로 나타났다.

지난달 0.58%, 7월 -(마이너스)29.11%와 비교하면 9월 초반이긴 하지만 반등 양상이다. 글로벌 정세 불안에도 오픈AI의 차세대 AI 'GPT-6 아스트라(Astra)'가 공개되면서 반도체 슈퍼사이클과 투자심리가 재확인된 영향으로 보인다.

특히 반도체 뿐만 아니라 IT 업종 전반으로 상승 온기가 최근 퍼져나가고 있다는 것이 전문가들 의견이다. 한지영 키움증권 연구원은 "9일만 보면 반도체 1.6% 상승보다 IT가전 5.4%, 화학 5.2%, 기계 3.9% 등 여타 AI(인공지능) 인프라 업종의 강세가 지수 상승을 이끈 것이 특징"이라며 "중동 및 매크로 불확실성이 높은 상황에서도 상승 온기가 반도체 외 업종으로 확산됐다는 점은 국내 증시의 수급 기반과 체력이 이전보다 개선됐음을 보여준다"고 말했다.

이에 따라 AI와 데이터센터 전력 이슈가 엮여있는 에너지(8.41%) 업종과 유틸리티(6.81%) 업종의 경우도 9월들어 IT 업종 수익률보다 높은 성과를 내고 있는 것으로 집계됐다.

다만, 지난달 만큼 전 업종에서의 순환매(매수세순차적이동) 양상은 후퇴한 상황이다. 8월 한달간 코스피에서 소재업종이 16.85%의 수익률로 가장 높은 수치를 기록했다.

상반기까지만해도 소재업종 수익률은 지난해말 대비 4.48% 하락했다. 7월엔 9% 넘게 떨어지기도 했다. 그러나 8월들어 원자재 가격 상승과 수출개선 등의 영향이 소재 업종에 긍정적인 영향을 준 것으로 관측된다.

구체적으로 8월 중순 국제 구리가격이 사상 최고까지 올라가면서 고려아연 등 비철금속주가 일제히 강세를 보이기도 했으며, 철강·화학 등의 수출 지표도 좋아진 상황이다.

뒤를 이어 에너지 업종과 산업재 업종이 지난달 각각 13.85%와 10.58%의 두 자릿수대 수익률을 보였다. 에너지는 AI 투자 확대에 따른 전력 수요 증가 필요성 외에도 원전 투자 기대 및 2차전지 반등의 영향을 받았다. 조선과 방산이 포함된 산업재는 수주개선 및 글로벌 국방비 확대 등이 나타나며 수익률에 긍정적으로 작용했다.

이 외에도 필수소비재 6.31%, 건강관리 6.12% 등 다양한 업종에서 코스피 상승률인 3.40%를 아웃퍼폼(지수대비 수익률 상회)하는 모습이 많은 업종에서 나타났다. 지난 7월 코스피 변동성이 최고조일 당시 필수소비재(4.90%)와 건강관리(2.22%) 외에는 마이너스 혹은 제자리 수익률을 보인 것과 대비됐다.

증권업계 한 관계자는 "상장사들의 주가 상승과 하락 비율을 나타내는 코스피 ADR(Advanced Decline Ratio)도 8월 한때 140%를 넘기도 했지만 최근 80%까지 떨어졌다"며 "순환매 강도가 약해진 만큼 반도체 등 주도주가 지수 상승을 얼마나 뒷받침할지가 향후 시장 흐름의 관건이 될 것"이라고 말했다.